Lipis Consulting, Inc. Stock Opsie afskrywing (123R Berekenings) Hoe om verantwoording te doen Stock Opsie Expense - ASC 718 Verslagdoening Dit is 'n splinternuwe wêreld daar buite, een wat maatskappye om te skat en te rapporteer 'n uitgawe vir aandeelgebaseerde betaling. Vir die meeste maatskappye, beteken dit die gebruik van 'n ingewikkelde model om die koste van 'n voorraad opsie skat. Die riglyne vir die waardering van voorraad opsies uiteengesit in rekeningkundige standaarde Codificatie (ASC) 718 (voorheen SFAS No. 123 (R)). ASC 718 bepaal dat die waardasie van voorraad opsies moet voltooi word deur gebruik te maak van Black-Scholes of 'n ander opsie-waardasiemodel te gebruik In die meeste gevalle waar 'n koste moet beraam en aangemeld is, maatskappye gewoonlik draai na hul rekeningkundige firma. Sommige maatskappye nog kan. Maar maatskappye met 'n eksterne ouditeur kan nie verwag dat hul ouditeur om hierdie berekeninge ouditeure sal die skatting wat deur die maatskappy te oudit, maar die maatskappy het 'n skatting van die proses te begin verskaf voorsien. Ons glo die bepaling van die regte koste van 'n opsie is soveel kuns as wetenskap. Jy het nie net om die wiskunde te verstaan, maar jy moet ook verstaan hoe 'n verandering in een veranderlike sal 'n impak die berekening. Hierdie webwerf is nie bedoel om 'n volledige en deeglike begrip van al die verwikkeldheid van Black-Scholes-Merton of ander benaderings te gee. Ons weet egter wil jy 'n waardering vir die proses te gee. In die eerste plek kan 'n paar pret. Klik hier vir 'n illustrasie van hoe die formule veranderlikes kan beïnvloed die berekening. Beweeg die waardes rond en kyk hoe die grafiek. Volgende, hoe gebruik ons hierdie inligting Lang storie kort, ons dikwels doen 'n sensitiwiteitsanalise vir ons kliënte wat ons Scenario Toets noem. Klik hier vir 'n illustrasie. Nou vir inligting wat jy kan gebruik. Vir 'n kontrolelys wat jy kan uitdruk en gebruik, klik hier. Laastens, hier is 'n paar algemene vrae wat ons dink jy sal nuttig vind: David Harper is 'n redakteur van Investopedia en die volgende is 'n goeie opsomming van ons standpunte. (Klik op elke vraag om die antwoord te sien, of al die antwoorde uit te brei) Die kern van die reël kan opgesom word in vier woorde: toekenningsdatum billike waarde. Maatskappye moet 'n uitgawe skatting (billike waarde) wanneer aandele aansporings word toegestaan (toekenningsdatum) erken. Op die toekenningsdatum, 'n plain-vanielje opsie het geen intrinsieke waarde (sedert die staking is gelyk aan die aandele prys), maar dit het wel tydwaarde. In 'n neutedop, opsie kos intrinsieke waarde tydwaarde. Die meeste openbare maatskappye moet die koste van die eerste kwartaal van die eerste boekjaar begin erken na die effektiewe datum van 15 Junie 2005. Met ander woorde, 'n publieke maatskappy met 'n fiskale jaar wat eindig op 31 Desember moet begin afskrywing in die eerste kwartaal van 2006. die effektiewe datum vir kleiner openbare maatskappye (di inkomste en markkapitalisasie minder as 25 miljoen) en private maatskappye is vertraag tot 15 Desember 2005. vir diegene met 'n einde boekjaar in Desember, ook wat hulle nodig het om te begin erkenning in die eerste kwartaal van 2006. die reël geld wanneer die maatskappy betaal werknemers met voorraad of een of ander manier gaan lê met voorraad. Die groot verskil is tussen ekwiteitsinstrumente (bv opsies, beperkte voorraad, ESPP planne) en instrumente aanspreeklikheid soos uitgestel kontant. Let daarop dat toekennings-aanspreeklikheid gebaseer nog moet erken teen billike waarde, maar in teenstelling met-aandeel-gebaseerde toekennings wat slegs een keer word gemeet teen Grant, laste word weer gemeet (gemerk-tot-mark) elke tydperk. Ja. Ons wil sê hierdie reël is slegs rekeningkunde. Dit direkte impak nie die kontantvloei en ook nie die belastinglas van die maatskappy. True, is die berig inkomstebelastinguitgawe verander, maar dit is 'n inkomstestaat lynitem. Onthou dat finansiële state verskil van die belasting boeke. (Die reël weer klassifiseer die kontantvloei voordele van oefeninge uit bedryfskontantvloei om finansiering kontantvloei 8211 is dit 'n baie goeie ding: dit was op die verkeerde plek om te begin met hierdie verandering toepaslik verminder bedryfskontantvloei maar nie verander nie net kontantvloei). FASB besluit om maatskappye 'n keuse te gee. Hul bedoeling was edel: hulle wil maatskappye om akkuraat te wees en hoe beter model hang af van jou inligting basis. Maar ek wil sê dat hulle verskuif die las van diskresie op die maatskappy se skouers. Jy het 'n keuse en, gegewe die presiese dieselfde inligting oor jou besigheid, kan twee kenners wesenlik verskillende resultate te produseer. Waarskynlik nie Stock opsies word uitgestelde vergoeding befonds deur aandeelhouers. Soos Dawid Sion van CS First Boston het geskryf, die finale koste van 'n werknemer voorraad opsie plan is die bedrag wat die opsies is in die geld wanneer hulle uitgeoefen. Daarom is die koste is 'n skatting van 'n toekoms, onkenbare koste. Beleggers moet poog om die ekonomiese implikasies van opsie toekennings onderskei, maar dit is nie 'n besonder unieke probleem: beleggers is bedoel om AARP verklarings dekonstrueer. Na ons mening is die beste manier om dit te hanteer van 'n belegger oogpunt is om hul potensiële verwatering maw hul potensiële impak op die toekoms deel basis te evalueer. Institusionele Investor Services (ISS) het vir jare in diens 'n baie goeie metode (hulle noem dit aandeelhouerswaarde oordrag). Hulle dien 'n baie gevorderde analitiese, maar jy kan 'n soortgelyke ryg neem met min moeite en kry 80 van die voordeel. Ons beveel aan dat jy die rekeningkundige wa nie plaas voordat die besigheid perd. Indien u verkies konsultant-praat, moet rekeningkundige n program implikasie eerder as 'n ontwerp kriteria wees. Ek beveel aan dat jy die nuwe reël te sien as 'n geleentheid om die aansporingskema heroorweeg en te ontplooi aansporings in die lig van die ekonomiese koste. Equity is 'n waardevolle en skaars hulpbron. Die reël kan nie perfek gelyk die speelveld ten opsigte van die koste van aandeelgebaseerde aansporings, maar dit 'n goeie werk van die uitskakeling van groot rekeningkundige ondergang. Te veel konsultante probeer om hul kliënte te help om 'n spel Die rekeningkundige impak erger, sommige Boards speletjies speel deur die versnelling van uitstaande opsies, of nog erger, terug dateer voorraad opsies. Moenie spel die prysmodel te veel Jy moet konsekwent in jou metode en vandag te wees slim benadering kan jy verraai in die ry. Moenie aanvaar jou beleggers mislei deur rekeningkundige kaskenades. Hulle kan kortsigtig, maar hulle Arent dom. En, asseblief, moenie betrokke raak 'n konsultant wat refleksief dui daarop dat jy verken kontant-gebaseerde AWR'e omdat hulle 'n leemte kan ontgin. Die belegger basis is altyd leer. Ons dink jy sal baie beter doen om jouself te bemoei met die statistieke en hekkies (maw betaal om prestasie vergelyking) verbonde aan prestasie-gebaseerde beperkte voorraad as die inkrementele rekeningkundige treffer. Die verskaffing van aansporings om talent is 'n kritieke sake ontwerp. Dont laat blote rekeningkundige ry dit. In 'n adviserende nuusbrief David Harper wysigings, hulle uitdruklik merk die versnelling van uitstaande opsies (bv vir doeleindes van die vermindering van die erkende koste) as 'n regering rooi vlag. Sulke optrede verraai 'n Raad wat meer oor window dressing as bekendmaking omgee. Ons hou van maatskappye wat hul ESPP bewaar (eerder as breek dit in orde om 'n paar sente in EPS red), want, as Eerste Data geskryf, die ESPP is 'n waardevolle werknemer voordeel wat die maatskappy help in sy pogings om aan te trek, te behou en te motiveer waardevolle werknemers. hierdie voordele is die moeite werd om die bykomende koste vir rekeningkundige doeleindes erken. Populariteit: Mark het saam met Rentrak vir 'n paar jaar, die uitvoer van verskeie take op die direksie en uitvoerende vlak. LCI het 'n beduidende hulp aan ons raad en vir my deur die verskaffing van nie net data, maar ook 'n duidelike begrip van ons doelwitte en strategiese advies. Hy en sy span het buitengewoon gevoelig en 'n plesier om mee te werk nie. Paul Rosenbaum voorsitter en uitvoerende hoof Rentrak Ek het gewerk met Mark vir meer as tien jaar. LCI bied uitstekende kliëntediens en demonstreer die uiterste professionaliteit. Mark in ag neem ons spesiale behoeftes en inkorporeer die nuanses van ons maatskappy in sy aanbevelings. Hul reaksie op unieke omstandighede wat ontstaan het is niks minder as heldhaftige. Barbara Friedman vise-president, Menslike Hulpbronne InterDent Mark saam met Travelocity tydens sy vormingsjare stadiums, adviseer. - Terrell Jones Travelocity, uitvoerende hoof (1996-2002) Verder het die jaar weve gesien sekere probleme opduik op 'n gereelde basis. Hoewel algemeen, die volgende kort lys van slaggate dikwels innoverende en selfs vet oplossings wat flaters te omskep in geleenthede. In sommige gevalle kan hulle geheel en al vermy word. kopieer 2009 Lipis Consulting, IncEmployee Stock Options: Waardasie en pryse Kwessies Deur John som. CTA, PhD, stigter van HedgeMyOptions en OptionsNerd Waardasie van ESOs is 'n komplekse kwessie, maar vereenvoudig kan word vir praktiese begrip sodat die goewerneur van ESOs ingeligte keuses kan maak oor die bestuur van die groep se ekwiteitvergoedingskemas. wisselvalligheid, oorblywende tyd, risiko vrye rentekoers, trefprys en aandele prys: waardasie Enige opsie sal min of meer waarde daaraan afhangende van die volgende hoofdeterminante van waarde te hê. Wanneer 'n opsie begiftigde n ESO gee die reg (wanneer berus) tot 1000 aandele van die maatskappy voorraad aan te koop teen 'n trefprys van 50, byvoorbeeld toegeken word, tipies die toekenningsdatum prys van die voorraad is dieselfde as die trefprys. As ons kyk na die tabel hieronder, het ons 'n paar waardasies gebaseer op die bekende en wyd gebruik Black-Scholes model vir 'opsie prysing geproduseer. Ons het ingeprop in die sleutelveranderlikes aangehaal hierbo, terwyl die hou van 'n ander veranderlikes (bv prysverandering, rentekoerse) vas aan die impak van veranderinge in ESO waarde van tyd-waarde verval en veranderinge in alleen wisselvalligheid isoleer. In die eerste plek, as jy 'n ESO toekenning te kry, soos gesien in die tabel hieronder, alhoewel hierdie opsies is nog nie in die geld, hulle is nie waardeloos. Hulle het 'n beduidende waarde bekend as die tyd of ekstrinsieke waarde. Terwyl tyd om verstryking spesifikasies in werklike gevalle kan verdiskonteer word op grond daarvan dat werknemers nie met die maatskappy kan bly die volle 10 jaar (onder veronderstel is 10 jaar vir vereenvoudiging), of omdat 'n begiftigde n voortydige oefening, 'n billike waarde aannames kan voer word hieronder met behulp van 'n Black-Scholes model aangebied. (Vir meer inligting, lees wat Opsie Moneyness en hoe om te Sluiting opsies Instrinsic Waarde vermy.) Veronderstel jy jou ESOs hou totdat verstryking, die volgende tabel verskaf 'n akkurate weergawe van waardes vir 'n ESO met 'n 50 uitoefeningsprys met 10 jaar verstryking en indien die geld (aandeelprys gelyk trefprys). Byvoorbeeld, met 'n veronderstelde wisselvalligheid van 30 ( 'n ander aanname wat algemeen gebruik word, maar wat waarde kan understate as die werklike wisselvalligheid oor tyd blyk om hoër te wees), sien ons dat by toestaan van die opsies is die moeite werd 23080 (23,08 x 1000 23080 ). Met verloop van tyd, egter, kan sê van 10 jaar tot net drie jaar om verstryking, die ESOs verloor waarde (weer veronderstelling prys van voorraad bly dieselfde), wat uit 23.080 tot 12.100. Dit is die verlies van tydwaarde. Teoretiese waarde van ESO in die tyd - 30 Aanvaarde Volatiliteit Figuur 4: Billike waarde pryse vir 'n op-die-geld ESO met uitoefeningsprys van 50 onder verskillende aannames oor oorblywende tyd en wisselvalligheid. Figuur 4 toon dieselfde skedule van pryse gegewe tyd oorblywende tot verstryking, maar hier het ons voeg 'n hoër Aanvaarde vlak van wisselvalligheid - nou 60, het van 30. Die geel komplot verteenwoordig die laer Aanvaarde wisselvalligheid van 30, wat billike waardes op alle programme verminder tyd punte. Die rooi plot, intussen, toon waardes met 'n hoër Aanvaarde wisselvalligheid (60) en verskillende oorblywende tyd op die ESOs. Dit is duidelik dat enige hoër vlak van wisselvalligheid, is jy wys meer ESO waarde. Byvoorbeeld, op drie jaar oorblywende, in plaas van net 12.000 soos in die vorige geval op 30 wisselvalligheid, ons het 21.000 in waarde op 60 wisselvalligheid. So wisselvalligheid aannames kan 'n groot impak op teoretiese of billike waarde het, en moet ingereken besluite oor die bestuur van jou ESOs. Die tabel hieronder toon dieselfde data in tabelvorm vir die 60 aanvaar vlakke van wisselvalligheid. (Meer inligting oor die berekening van opsies waardes in ESOs: Die gebruik van die Black-Scholes model.) Teoretiese waarde van ESO in die tyd 60 Veronderstelde VolatilityExpensing Stock Options: 'n regverdige-waardebenadering Nota: Hoeveelheid pryse afslag sal weerspieël word by die kassa, voor indiening van u bestelling. Wanneer jy jou eerste bestelling te plaas op HBR. org en gee jou kredietkaart inligting en stuur adres, is Speed-Pay bestel aangeskakel. Speed-Pay is 'n diens wat die kredietkaart besonderhede red van jou mees onlangse aankoop en laat jou toe om hergebruik dat card vir toekomstige aankope. As jy op die Speed-Pay-knoppie op enige produk detail bladsy, sal jou bestelling gehef om die mees onlangse inligting kredietkaart aan jou rekening en verskeep (indien van toepassing) om die laaste adres wat ons op rekord vir jou. Vir meer besonderhede Opvoeders: Registreer as 'n Premium opvoeder by hbsp. harvard. edu. beplan 'n kursus, en slaan jy jou studente tot 50 met jou akademiese afslag. Studente: Vertel jou instrukteurs oor die besparing op hbsp. harvard. edu. Let wel: Hoeveelheid pryse afslag sal weerspieël word by die kassa, voor die indiening van u bestelling. As jy nodig het om addisionele kopieë te versprei maak, kan jy die aankoop van kopiereg toestemming. Ebook: 'n digitale boek verskaf in drie formate (PDF, ePub, en Mobi) vir die prys van een. Toeganklik binne My Biblioteek by aankoop. Hardekopie, paperback, softbound, tydskrif: Fisiese afskrif gestuur van ons pakhuis aan jou versoek gestuur plek. PDF: PDF digitale lêer. Toeganklik binne My Biblioteek by aankoop. Bundel: 'n tema versameling bestaande uit twee of meer items teen 'n spesiale spaarrekening. Let wel: Sommige van ons produkte is beskikbaar in ander tale buiten Engels, byvoorbeeld 'n Spaanse PDF-formaat beteken dat jy sal 'n PDF in die Spaanse taal te ontvang. 'N sekuriteit's kode gevoeg beskerming teen kredietkaartbedrog. Dit is 'n 3 of 4 syfer getal wat op die voorkant of agterkant van jou kredietkaart. Sien voorbeelde hieronder. Visa en Mastercard Die sekuriteit's kode het 3 syfers en verskyn op die agterkant van die kaart in die handtekening paneel. American Express Die kaart Identifikasie nommer (CID / 4DBC) is 'n vier-syfer, nie-gebosseleer (plat) getal wat op elke American Express Card is gedruk. Die CID / 4DBC is altyd geleë bo die gebosseleer (opgewek) rekeningnommer op die gesig van die kaart. In sommige gevalle, is die CID / 4DBC geleë aan die linkerkant van die kaart, maar is altyd bo die rekeningnommer. Sommige kaarte het 'n vier-syfer-nommer onder die rekeningnommer gebosseleer, maar dit is nie die CID / 4DBC As jy 'n bevordering kode, kan jy dit hieronder. Hierdie aksie-kode veld is kassensitief so tik al hoofletters. Hierdie produk is slegs bedoel vir individuele gebruik. Vir meer inligting oor die volume afslag vir organisasies en geleenthede lisensie vir konsultante leer, kontak Lindsey. Dietrichharvardbusiness. org. Kan nie jou inskrywing rekening op te spoor afskrywing Stock Options: Nou dat maatskappye soos General Electric en Citigroup die veronderstelling dat werknemer voorraad opsies is 'n uitgawe aanvaar 'n billikewaarde-benadering Uitvoerende Opsomming, is die debat verskuif vanaf of na opsies op inkomstestate rapporteer hoe om dit te rapporteer. Die skrywers bied 'n nuwe rekeningkundige meganisme wat die rasionaal onderliggend voorraad opsie afskrywing terwyl die aanspreek van critics8217 kommer oor meting fout en die gebrek aan versoening met die werklike ervaring handhaaf. 'N Prosedure wat hulle noem billikewaarde-afskrywing aanpas en uiteindelik versoen kosteberamings gedoen op die toekenningsdatum met daaropvolgende veranderinge in die waarde van die opsies, en dit doen dit op 'n manier wat vooruitskatting en metingsfoute elimineer met verloop van tyd. Die metode vang die hoof kenmerk van voorraad opsie compensation8212that werknemers deel van hul vergoeding in die vorm van 'n voorwaardelike bewering op die waarde wat hulle help om te produseer. Die meganisme behels die skep van inskrywings aan beide die bate en gelykheid kante van die balansstaat. Op die batekant, maatskappye skep 'n voorafbetaalde-vergoeding rekening gelyk aan die beraamde koste van die verleen op die owners8217-aandele kant opsies, hulle skep 'n betaalde-in voorraad-opsie kapitaalrekening vir dieselfde bedrag. Die voorafbetaalde-vergoeding rekening word dan as 'n uitgawe in die inkomstestaat erken, en die voorraad opsie rekening aangepas op die balansstaat van veranderinge in die geskatte billike waarde van die opsies toegeken weerspieël. Die amortisasie van voorafbetaalde vergoeding word by die verandering in die opsie grant8217s waarde tot die totale berig koste voorsien van die opsies gee vir die jaar. Aan die einde van die vestigingstydperk, die maatskappy gebruik die billike waarde van die gevestigde opsie om 'n finale aanpassing op die inkomstestaat te maak om 'n verskil tussen wat billike waarde en die totaal van die reeds gerapporteerde bedrae versoen. Nou dat maatskappye soos General Electric, Microsoft, en Citigroup die veronderstelling dat werknemer voorraad opsies is 'n uitgawe aangeneem het, is die debat oor die verantwoording van hulle verskuiwing van of opsies op inkomstestate te hoe om dit te rapporteer aan te meld. Die teenstanders van afskrywing egter voortgaan om 'n agterhoede optrede te veg met die argument dat toelae-date skattings van die koste van werknemer voorraad opsies, gebaseer op teoretiese formules, voor te stel te veel meting fout. Hulle wil die berig koste uitgestel totdat dit juis determinednamely kan wees wanneer die voorraad opsies uitgeoefen of verbeur of wanneer hulle verval. Maar uitstel erkenning van voorraad opsie koste vlieg in die gesig van beide rekeningkundige beginsels en ekonomiese realiteit. Uitgawes moet ooreenstem met die inkomste wat verband hou met hulle. Die koste van 'n opsie verleen moet word as 'n uitgawe oor die tyd, gewoonlik die vestigingstydperk, toe die gemotiveer en behou werknemer vermoed word verdien die toekenning deur die opwekking van bykomende inkomste vir die maatskappy. 'N mate van meting fout is geen rede om uit te stel erkenning rekeningkundige state is gevul met skattings oor die toekoms eventsabout waarborg uitgawes, lening verlies reserwes, toekomstige pensioen en postemployment voordele, en voorwaardelike aanspreeklikhede vir omgewingskade en produk defekte. Wat meer is, het die wat beskikbaar is vir die berekening van opsie waarde modelle so gesofistikeerd dat waardasies vir werknemer voorraad opsies is waarskynlik meer akkuraat as baie ander skattings in 'n maatskappy se finansiële state word. Die finale verdediging van die antiexpensing lobby is sy bewering dat ander finansiële-verklaring skattings gebaseer op toekomstige gebeure uiteindelik versoen met die vereffeningswaarde van die items in vraag. Byvoorbeeld, is beraamde koste vir pensioen en postretirement voordele en vir die omgewing en produk-veiligheid laste uiteindelik in kontant betaal. In daardie tyd, is die inkomstestaat aangepas om 'n verskil tussen die werklike en beraamde koste erken. As die teenstanders van afskrywing punt uit, nie so 'n regstelling meganisme bestaan tans om subsidie-date skattings van voorraad opsie koste aan te pas. Dit is een van die redes waarom 'n hoë-tegnologie maatskappy uitvoerende hoofde soos Craig Barrett van Intel steeds beswaar maak teen die voorgestelde Financial Accounting Standards Board (FASB) standaard vir subsidie-date rekeningkundige vir voorraad opsies. 'N proses wat ons billike-waarde noem afskrywing vir voorraad opsies elimineer vooruitskatting en metingsfoute met verloop van tyd. Dit is egter maklik om 'n rekeningkundige meganisme wat die ekonomiese rasionaal onderliggend voorraad opsie afskrywing terwyl die aanspreek van kritici kommer oor meting fout en die gebrek aan versoening met die werklike ervaring handhaaf voorsien. 'N proses wat ons billike-waarde afskrywing aanpas bel en uiteindelik versoen kosteberamings gedoen op die toekenningsdatum om daaropvolgende werklike ervaring in 'n manier dat vooruitskatting en metingsfoute elimineer met verloop van tyd. Die Teorie Ons voorgestelde metode behels die skep van inskrywings aan beide die bate en gelykheid kante van die balansstaat vir elke opsie toestaan. Op die batekant, maatskappye skep 'n voorafbetaalde-vergoeding rekening gelyk aan die beraamde koste van die verleen aan die eienaars-aandele kant opsies, hulle skep 'n betaalde-in voorraad-opsie kapitaalrekening vir dieselfde bedrag. Dit rekeningkundige spieëls wat maatskappye sou doen as hulle konvensionele opsies uit te reik en hulle verkoop in die mark (in daardie geval, sou die ooreenstemmende bate die kontantopbrengs in plaas van voorafbetaalde vergoeding). Die skatting vir die rekeninge bate en eienaars-aandele kan kom nie uit 'n opsies prysformule of van aanhalings deur onafhanklike beleggingsbanke. Die voorafbetaalde-vergoeding rekening word dan as 'n uitgawe in die inkomstestaat erken ná 'n gereelde reguitlynmetode amortisasie skedule oor die vestigingstydperk periodthe tyd waartydens die werknemers verdien hul aandeel gebaseerde vergoeding en, vermoedelik, die vervaardiging van voordele vir die korporasie. Terselfdertyd dat die voorafbetaalde-vergoeding rekening as uitgawe, is die voorraad opsie rekening aangepas op die balansstaat van veranderinge in die geskatte billike waarde van die opsies toegeken weerspieël. Die maatskappy verkry die periodieke herwaardering van sy opsies gee net soos dit gedoen het die toekenning-date te skat, hetsy van 'n aandele-opsies waardasiemodel of 'n belegging-bank kwotasie. Die amortisasie van voorafbetaalde vergoeding word by die verandering in die waarde van die opsie toestaan om die totale voorsien berig koste van die opsies gee vir die jaar. Aan die einde van die vestigingstydperk, die maatskappy gebruik die billike waarde van die gevestigde voorraad optionwhich nou gelyk aan die besef vergoeding koste van die grantto 'n finale aanpassing op die inkomstestaat 'n verskil tussen wat billike waarde en die totaal van die bedrae te versoen alreeds op die voorgeskrewe wyse. Die opsies kan nou redelik akkuraat gewaardeer, want daar is nie meer enige beperkings op hulle. aanhalings mark sal gebaseer wees op algemeen aanvaar waardasie modelle. Alternatiewelik, indien die nou-setel voorraad opsies is in die geld en die houer kies om hulle dadelik te oefen, die maatskappy kan die besef vergoeding koste op die verskil tussen die mark prys van die voorraad en die uitoefeningsprys van sy werknemers opsies baseer. In hierdie geval, sal die koste vir die maatskappy minder as wanneer die werknemer die opsies het behou omdat die werknemer die waardevolle geleentheid om die evolusie van aandele pryse te sien voordat geld op die spel is verbeur word. Met ander woorde, het die werknemer verkies om 'n minder waardevolle vergoeding pakket, wat logies moet gereflekteer word in die maatskappy se rekeninge ontvang. Sommige voorstanders van afskrywing sou argumenteer dat maatskappye moet voortgaan om die toelae waarde aan te pas ná vestiging totdat die opsies óf verbeur of uitgeoefen of hulle verval onuitgeoefende. Ons voel egter dat die maatskappy se inkomste-verklaring rekeningkunde vir die toekenning moet ophou ten tyde van die vestiging of byna onmiddellik daarna. Soos ons kollega Bob Merton het daarop gewys vir ons ten tyde van die vestiging, die werknemers verpligtinge met betrekking tot die wen van die opsies ophou, en hy of sy word net nog aandele houer. Enige verdere transaksies op die uitoefening of verbeuring dus moet lei tot aanpassings van die eienaars-aandele rekeninge en die maatskappy se kontantposisie, maar nie die inkomstestaat. Die benadering wat ons beskryf is nie die enigste manier om billike-waarde afskrywing implementeer. Maatskappye kan kies om die voorafbetaalde-vergoeding rekening om billike waarde in plaas van die gestorte kapitaal opsie rekening aan te pas. In hierdie geval, sal die kwartaallikse of jaarlikse veranderinge in opsie waarde word afgeskryf oor die oorblywende lewensduur van die opsies. Dit sou die periodieke skommelinge in opsie koste te verminder, maar behels 'n effens meer komplekse stel berekeninge. Nog 'n variant, vir werknemers doen navorsing en ontwikkeling werk en in aanloop maatskappye, sou wees om die begin van amortisasie uitstel totdat die werknemers pogings produseer 'n inkomste-genererende bate, soos 'n nuwe produk of 'n sagteware program. Die groot voordeel van billikewaarde-afskrywing is dat dit die hoof kenmerk van voorraad opsie compensationnamely dat werknemers deel van hul vergoeding ontvang in die vorm van 'n voorwaardelike bewering op die waarde wat hulle help om te produseer vang. Gedurende die jare wat werknemers verdien hul opsie grantsthe vestiging periodthe maatskappy se koste vir hul vergoeding weerspieël die waarde wat hulle skep. Wanneer werknemers pogings in 'n bepaalde jaar opbrengs beduidende resultate in terme van die maatskappy se aandeelprys, netto vergoeding koste verhogings aan die hoër waarde van daardie werknemers-opsie gebaseer vergoeding weerspieël. Wanneer werknemers pogings nie 'n hoër aandeelprys te lewer, die maatskappy staar 'n dienooreenkomstig laer vergoeding wetsontwerp. Die praktyk Kom sit 'n paar nommers in ons metode. Aanvaar dat Kalepu Ingelyf, 'n hipotetiese maatskappy in Cambridge, Massachusetts, verleen een van sy werknemers tien jaar voorraad opsies op 100 aandele teen die huidige markprys van 30, vestiging in vier jaar. Die gebruik van ramings van 'n opsiewaardasiemodel of beleggingsbankiers, die maatskappy skat die koste van hierdie opsies tot 1000 (10 per opsie) wees. Die uitstalling billikewaarde-afskrywing, Scenario Een wys hoe die maatskappy hierdie opsies sou uitgawestaat as hulle uiteindelik 'n uit die geld op die dag het hulle berus. In die eerste jaar, sal die opsie prys in ons scenario bly konstant, sodat net die 250 amortisasie van voorafbetaalde vergoeding as 'n uitgawe erken word. In die tweede jaar, die opsies geskatte billike waarde verminder deur 1 per opsie (100 vir die pakket). Vergoeding koste bly by 250, maar 'n 100 vermindering gemaak om die gestorte kapitaal rekening om die daling in die opsies waarde weerspieël, en die 100 afgetrek word by die berekening van die jaar twees vergoeding koste. In die volgende jaar het die opsie herwaardeer deur 4, wat die toekenning waarde tot 1300. In jaar drie dus die totale vergoeding koste is die 250 amortisasie van die oorspronklike toekenning, plus 'n bykomende opsie koste van 400 as gevolg van die herwaardasie van die toekenning aan 'n veel hoër waarde. Billikewaarde-afskrywing vang die hoof kenmerk van voorraad opsie compensationthat werknemers deel van hul salaris in die vorm van 'n voorwaardelike bewering op waarde wat hulle help om te produseer. Teen die einde van die jaar vier egter Kalepus aandele prys duik, en die billike waarde van die opsies dienooreenkomstig val van 1300 tot net 100, 'n getal wat presies kan geskat word, want die opsies nou kan waardeer as konvensionele opsies. In die finale jaar rekeningkunde, dus, is die 250 vergoedingsuitgawe berig saam met 'n aanpassing om gestorte kapitaal van minus 1200, die skep van 'n totale berig vergoeding vir daardie jaar van minus 950 Met hierdie getalle, die totale bedrag vergoeding oor die hele tydperk kom uit tot 100. die voorafbetaalde-vergoeding rekening nou afgehandel, en daar bly net 100 van betaal-in kapitaal in die aandele rekeninge. Dit 100 verteenwoordig die koste van die dienste wat aan die maatskappy deur sy employeesan bedrag gelykstaande aan die kontant die onderneming sou ontvang dienste moes dit eenvoudig besluit om die opsies te skryf, hou hulle vir vier jaar, en dan verkoop hulle op die mark. Die 100 waardasie op die opsies weerspieël die huidige billike waarde van opsies wat nou onbeperkte. As die mark is eintlik handel opsies met presies dieselfde uitoefeningsprys en volwassenheid as die gevestigde aandele-opsies, kan Kalepu die gekwoteerde prys vir diegene opsies in plaas van die model waarop daardie gekwoteerde prys sal gebaseer wees. Wat gebeur as 'n werknemer wat die toekenning besluit om die maatskappy te verlaat voordat vestiging en sodoende verbeur die Ongevestigde Onder ons benadering, die maatskappy pas die inkomstestaat en balansstaat van die werknemers voorafbetaalde-vergoeding baterekening verminder en die ooreenstemmende gestorte kapitaal opsie rekening aan nul. Kom ons neem aan, byvoorbeeld, dat die werknemer aan die einde van die jaar twee, wanneer die opsie waarde op die boeke op 900. In daardie tyd gedra, die maatskappy verminder die gestorte kapitaal opsie rekening nul werknemers, skryf van die 500 oorblywende op die voorafbetaalde-vergoeding balansstaat (ná die jaar twee amortisasie was aangeteken), en erken 'n wins op die inkomstestaat van 400 om die twee vorige jare van vergoeding uitgawes te keer. Op hierdie manier, Kalepu trues die totale berig-aandeel-gebaseerde vergoeding koste om die besef waarde van nul. As die opsie prys, in plaas van dalende tot 1 aan die einde van die jaar vier, bly by 13 in die finale jaar, die maatskappy se jaar-vier vergoeding koste is gelyk aan die 250 amortisasie, en die totale vergoeding koste oor die vier jaar is 1300, wat is hoër as wat ten tyde van die toekenning verwag. Wanneer opsies berus by die geld egter 'n paar werknemers kan kies uit te oefen onmiddellik eerder as behou die volle waarde van wat wag om uit te oefen totdat die opsies is om te verstryk. In hierdie geval, kan die firma die mark prys van sy aandele te gebruik by die vestiging en oefening datums om die verslagdoening af te sluit vir die toekenning. Om dit te illustreer, kan aanvaar dat Kalepus aandeelprys is 39 aan die einde van die jaar vier, wanneer die werknemers opsies vestig. Die werknemer besluit om uit te oefen op daardie tydstip, Die rede 4 miljard se voordele per opsie en sodoende die koste van die opsie om die maatskappy te verlaag. Die vroeë uitoefening lei tot 'n minus 400 jaar vier aanpassing van die gestorte kapitaal opsie rekening (soos in die uitstalling billikewaarde-afskrywing, Scenario Twee). Die totale vergoeding koste oor die vier jaar is 900what die firma eintlik moed opgegee deur die verskaffing van 100 aandele van voorraad aan die werknemer teen 'n prys van 30 toe sy markprys was 39. Na aanleiding van die Gees Die doel van finansiële rekeningkunde is metingsfoute te verminder aan nul. As dit was, sou 'n maatskappy se finansiële state bestaan bloot van sy direkte kontantvloeistaat, opname kontant ontvang en kontant uitbetaal in elke tydperk. Maar kontantvloei state nie vang 'n maatskappy se ware ekonomie, wat is die rede waarom ons het inkomstestate, wat poog om die ekonomiese inkomste van 'n tydperk meet wat ooreenstem met die inkomste verdien met die uitgawes aangegaan om die inkomste te skep. Rekeningkundige praktyke soos waardevermindering, erkenning inkomste, pensioen koste, en toelae vir slegte skuld en lening verliese toelaat dat 'n beter, al is dit minder akkuraat, meting van 'n maatskappy se inkomste in 'n tydperk as wat 'n suiwer kontant-in, kontant-out benadering. In 'n soortgelyke manier as die FASB en International Accounting Standards Board was om billike waarde te beveel afskrywing vir werknemer voorraad opsies, maatskappye kan hul beste skattings oor die totale vergoeding koste oor die vestigingstydperk lewe van die opsies, gevolg deur gereelde aanpassings wat sou bring maak berig vergoeding koste nader aan die werklike ekonomiese koste wat aangegaan is deur die maatskappy. 'N weergawe van hierdie artikel verskyn in die kwessie van Harvard Business Review Desember 2003. Robert S. Kaplan is 'n senior genoot en die Marvin Bower Professor van Leierskap Ontwikkeling, emeritus, aan die Harvard Business School. Hy is 'n mede-outeur, met Michael E. Porter, van 8220How om die koste Krisis in Gesondheid Care8221 (HBr, September 2011) Los. Krishna G. Palepu (kpalepuhbs. edu) is die Ross Graham Walker professor in Sake-administrasie aan die Harvard Business School. Hulle is coauthors van drie vorige HBr artikels, insluitend 8220Strategies wat pas Opkomende Markets8221 (Junie 2005). Hierdie artikel handel oor ACCOUNTINGThe gewilde posisie van 8220expensing voorraad options8221 mag 'n wondermiddel om korporatiewe bestuur nie. In die volgende uitgawe van GBR (Vol 6, No 1) Professor Steve Ferraro argumenteer vir die teenoorgestelde mening dat opsies moet 'n uitgawe. Om die ander kant van die argument te lees gaan na die ware koste van die vergoeding 8220Recognize: afskrywing Options Verhoog deursigtigheid in finansiële verslagdoening. 8220 In die post-Enron era het dit baie gewild geword om die vereiste dat maatskappye 'n uitgawe in die tyd 'n voorraad opsie toegeken rekord stel. Die skrywer het nou agter die Financial Accounting Standards Board8217s aksies wat verband hou met hierdie onderwerp sedert 1991 en het konsekwent die minderheid posisie dat afskrywing hou nie geskik geneem. Daar is twee kwessies rondom die opname van 'n uitgawe erken wanneer 'n opsie is toegeken: Maak die afskrywing bied 'n gelyke speelveld in rekeningkunde vir die bestuur vergoeding Sou die opname van 'n uitgawe erken wanneer 'n opsie is toegeken verbeter korporatiewe bestuur Agtergrond In 1991 het die Financial Accounting Standards Board (FASB) gedryf 'n konsep van 'n voorgestelde nuwe rekeningkundige standaard. FASB aangedui dat 'n gelyke speelveld nie bestaan in die rapportering van die bestuur aansporing vergoeding. Maatskappye wat die bestuur beloon met kontantbonusse is wat nodig is om 'n vergoeding koste verslag vir die bedrag van die betaalde bonus en sodoende netto inkomste verminder. In teenstelling hiermee het FASB vermeld, het maatskappye wat bestuur beloon met voorraad opsies nie 'n vergelykbare vermindering in netto inkomste. FASB8217s voorstel was dat, ten tyde n maatskappy toegeken n voorraad opsie om 'n werknemer, is dit 'n uitgawe vir die 8220fair waarde van die option8221 aan te teken. Die metode van berekening was nie te mandaat. Maar die metode meestal voorgestel sedert 1991 die Black-Scholes opsiewaardasiemodel is. Hierdie model is ontwikkel in 1973 en bestaan uit 'n stel van algebraïese vergelykings. Dit is wat gebruik word deur baie opsie handelaars. In wese is FASB sê dat, indien die maatskappy die opsie in die openbare mark verkoop, sal dit 'n kontantbetaling van die koper ontvang. Deur die gee van die opsie om die werknemer, is die maatskappy voorafgaande die kontant sou ontvang indien dit die opsie verkoop. Die 8220fair value8221 van die opsie, soos deur die Black-Scholes model, of 'n ander waardasiemodel, moet dus aangeteken word as 'n uitgawe. Na afloop van die swaai van die konsepvoorstel deur FASB in 1991, baie hoëtegnologie-maatskappye uitgespreek sterk beswaar. Hierdie maatskappye het aangevoer dat die werknemer voorraad opsies was die primêre aansporing hulle moes tegnologie professionele werf en om verskeie vlakke van werknemers te motiveer. Die opposisie deur tegnologie maatskappye het nie dadelik beïnvloed FASB, en die ontwikkeling van 'n voorgestelde standaard vereis afskrywing voortgegaan. Op daardie stadium het hoëtegnologie-maatskappye kontak hul Kongres verteenwoordigers. Baie lede van die Kongres die kant van die hoëtegnologie-maatskappye en verskuif na FASB het terug af op FASB Staat 123. Wanneer FASB versuim het om te buig, lede van die Kongres het 'n uiters aggressiewe houding hieroor 8212 tot op die punt dat die bestaan van FASB as 'n onafhanklike standaard setter bedreig. In rus om hierdie bedreiging, FASB Staat 123 is hersien om net voetnoot bekendmaking van die pro forma uitwerking op netto inkomste en verdienste per aandeel vereis as 'n uitgawe is aangeteken. Onlangse gebeure in die post-Enron era, het FASB8217s vroeë 19908217s postuur op die 8220expensing voorraad options8221 opgewek. Die konsep van 'n gelyke speelveld is aangevul met 'n nuwe rede vir die opname van die koste. Dit rasionaal begin met die veronderstelling dat maatskappye soos Enron, Global Crossing, en WorldCom gebruik rekeningkundige behandelings wat ten einde netto inkomste en verdienste per aandeel te verhoog onbehoorlike en onetiese was. Hierdie maatskappy uitvoerende beamptes is gemotiveer om die aandele prys te verhoog omdat dit finansieel lonend om die bestuur sal wees omdat hulle aansienlike opsies op die voorraad gehou. As die maatskappye het nodig is om 'n uitgawe in die tyd van die opsie verleen aan te teken, sou hulle nie so vrygewig met die opsies is. Deur die beperking van die opsies, die aansporing om netto inkomste te verhoog en verdienste per aandeel sou gewees het verminder. Voor-en nadele Oof 8220Expensing Stock Options8221 Verskeie argumente gemaak, beide pro en con, met betrekking tot hierdie kwessie. Hier volg 'n opsomming van die belangrikste argumente aan beide kante. Afskrywing opsies sal 'n gelyke speelveld te voorsien sodat maatskappye wat kontantbonusse en maatskappye wat aandele-opsies gebruik gebruik het elke 'n uitgawe op die inkomstestaat. Dit sal korporatiewe bestuur te verbeter deur die vermindering of uitskakeling van aansporings om inkomste en verdienste per aandeel te verhoog. Die speelveld is reeds vlak. 'N Maatskappy met behulp van kontantbonusse as bestuur aansporing vergoeding het 'n afname in netto inkomste en 'n gevolglike afname in verdienste per aandeel. Wanneer 'n voorraad opsie toegeken en die trefprys is in die geld, die bykomende aandele geword uitstaande vir doeleindes van die berekening van verdienste per aandeel. Sedert verdienste per aandeel word bereken deur die netto inkomste deur geweegde uitstaande gemiddelde aandele, soos die aandele uitstaande toename, die verdienste per aandeel daal. Om 'n maatskappy vereis dat 'n uitgawe vir die opsie te teken, en dan verhoog die uitstaande aandele is 'n dubbele treffer verdienste per aandeel. Met betrekking tot verbeterde korporatiewe bestuur, is dit moeilik om te glo dat die bestuur of die direksie van Enron die aantal opsies bloot as gevolg van die vereiste om 'n uitgawe te teken sou beperk. Bestuur wat werklik gewetenlose betref streng oor persoonlike gewin en nie oor die company8217s inkomstestaat. Gedurende die afgelope jaar, elke keer dat verdienste bestuur word onder die loep geneem, ontleders gereeld stel, 8220follow die cash.8221 inskrywings wat suiwer is rekeningkunde en het geen kontant impak ignoreer. Dit is die aard van die opname 'n uitgawe erken wanneer 'n opsie is toegeken. Dit is 'n rekeningkundige inskrywing met geen kontant impak. Dit is baie waarskynlik dat ontleders die opsie koste van die inkomstestaat sal verwyder om 'n duidelike beeld van die company8217s prestasie behaal. Dit sou waarskynlik lei tot maatskappye, insluitend 'n pro forma inkomstestaat wat die opsie koste uitgesluit. As 'n voetnoot by die 8220follow die cash8221 riglyn, is dit interessant om daarop te let dat, nie net is daar geen kontant impak van die opsie koste, daar is positiewe kontantvloei van die maatskappy. Ten tyde van die opsie uitgeoefen word, moet die werknemer betaal vir die aandele ontvang. Hi-Tech maatskappye het tradisioneel uitgereik opsies om veelvuldige vlakke van werknemers met twee doelwitte in gedagte: lok mense van hoë gehalte aan die maatskappy en motiveer werkers op alle vlakke. As hoëtegnologie-maatskappye nodig was om 'n uitgawe te teken ten tyde opsies toegestaan word, sal baie mense op alle vlakke waarskynlik verloor die opsies. Gevolgtrekking Ten opsigte van FASB8217s oorspronklike posisie, blyk daar geen rede om die voorgestelde verandering te maak ten einde 'n gelyke speelveld te voorsien wees. Soos om die verbeterde korporatiewe bestuur argument vir die verandering, die Securities and Exchange Commission beslis het net laat verbeterings in korporatiewe bestuur te soek. Daar is egter maniere om dit te bewerkstellig sonder om omstrede rekeningkundige vereistes en straf werknemers onder die boonste vlak van bestuur. Daar is meer effektiewe maniere om dit te bewerkstellig as die voorstel FASB op afskrywing opsies. Twee voorgestel metodes van hantering van opsies wat korporatiewe bestuur kan verbeter is: Die SEC kan 'n beperking te plaas op die persentasie van 'n company8217s opsies wat gebruik kan word uitgereik aan die top drie mense in die maatskappy. Die SEC kan vereis dat die top drie mense in die maatskappy uitgereik opsies op beperkte voorraad (dikwels genoem 8220letter stock8221 of reël 141 voorraad). Dit voorraad gehou moet word vir twee jaar voordat dit verkoop kan word. Vir meer menings oor die onderwerp van afskrywing voorraad opsies, verwys asseblief na die volgende Wall Street Journal artikels: 8220The werklike waarde van opsies, 8221 Harvey Golub, 8 Augustus 2002 8220The Options-Rekeningkunde Sideshow, 8221 Robert L. Bartley, 29 Julie, 2002
No comments:
Post a Comment